大和：预测贝壳控股二季度GTV增长放缓 维持跑赢大市评级

观点网讯：8月12日，大和发表研究报告，预测贝壳控股（02423.HK）第二季度平台二手总交易额（GTV）仅同比增长2%，主要由于5月底至6月的高基数效应，新房销售预测GTV将同比增长10%，佣金率料保持稳定。目前大和预测贝壳次季非通用会计准则下净利润将达到18亿元人民币，净利润率料下跌4.5个百分点至7%。

展望第三季度，大和预测贝壳的平台GTV将按季下跌14%，归因于季节性因素较预期疲弱，以及佣金成本优化需时见效，料经调整净利润将按年跌24%。尽管如此，大和仍维持对贝壳"跑赢大市"评级，但将目标价由57港元下调至52港元，并将2025至2027年每股盈利预测下调2%至10%。管理层重申全年股东回报不低于2024年承诺的11亿美元，以现市值计算股东回报率料达5.3%，大和相信可抑制股价下行。

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